ANALISIS TIME SERIES

 ANALISIS TIME SERIES 

Beberapa perubahan struktural yang perlu d perhatikan :

- Peraturan pemerintah

- Perubahan kompetisi

- Perubahan teknologi

- Akuisisidan Merger (Penggabungan perusahaan)

A. Komponen data time series

a.) Tren

Merupakan pergerakan time series jangka panjang, bisa merupakan tren naik atau turun.diperlukan jangka waktu panjang (Lima belas tahun atau dua puluh tahun ) untuk melihat pola tren tsb. Tren bisa di pengaruhi oleh perubahan penduduk, perubahan teknologi dan semacamnya.

b.) Siklus

Merupakan Fluktuasi bisnis dalam jangka yang lebih pendek sekitar 2 sampai sepuluh tahun. Belum ada kepuasan terhadap timbulnya fluktuasi semacam ini. Lama dan besarnya fluktuasi juga beragam dari perusahaa ke perusahaan dan dari industri ke industri.

c.) Musiman

Merupakan Fluktuasi yang terjadi dalam lingkup satu tahun. Ada beberapa timbulnya fluktuasi musiman seperti cuaca, musim hujan dan kemarau.

d.) Ketidakteraturan

Fluktuasi ini disebabkan karena faktor-faktor yang tidak teratur, denga jangka waktu pendek. misakan suatu perusahaan mengalami kebakaran, maka data keuntungan perusahaan pada periode tersebut akan berpengaruh.

MUDHARABAH

 MUDHARABAH

1. A.    Definisi dan Penggunaan

Mudharabah berasal dari kata adh-dharbu fil ardhi, yaitu berjalan di muka bumi. Dan berjalan di muka bumi ini pada umumnya dilakukan dalam rangka menjalankan suatu usaha, atau berdagang. Disebut juga qiradh yang berasal dari kata al-qardhu yang berarti potongan, karena pemilik memotong sebagain hartanya untuk diperdagangkan dan memperolah sebagian keuntungan. Kadang-kadang juga dinamakan dengan muqaradhah yang berarti sama-sama memiliki hak untuk mendapatkan laba karena si pemilik modal memberikan modalnya sementara pengusaha meniagakannya dan keduanya sama-sama berbagi keuntunga.

Sedangkan secara istilah, mudharabah adalah akad penyerahan modal oleh pemilik modal kepada pengelola untuk diperdagangkan dan keuntungan dimiliki bersama antara keduanya sesuai dengan persyaratan yang mereka buat. Adapun sacara teknis, Antonio (2001) mendefinisikan mudharabah sebagai akad kerja sama usaha antara dua pihak di mana salah satu pihak menyediakan seluruh (100%) modal, sedangkan pihak lainnya menjadi pengelola.

Kemudian berdasarkan PSAK 105 mudharabah adalah akad kerjasama usaha antara dua pihak di mana pihak pertama (pemilik dana) menyediakan seluruh dana, sedangkan pihak kedua (pengelola dana) bertindak selaku pengelola, dan keuntungan dibagi di antara mereka sesuai kesepakatan sedangkan kerugian finansial hanya ditanggung oleh pemilik dana.

Dalam mudharabah unsur terpenting adalah kepercayaan, yaitu kepercayaan dari pemilik dana kepada pengelola dana. Kepercayaan itu penting karena dalam akad mudharabah, pemilik dana tidak boleh ikut campur di dalam manajemen perusahaan atau proyek yang dibiayai dengan dana pemilik dana tersebut. Kecuali sebatas memberikan saran dan melakukan pengawasan pada pengelola dana. Sedangkan apabila usaha tersebut mengalami kerugian yang mengakibatkan sebagian atau mungkin seluruh modal yang ditanam oleh pemilik dana itu habis maka yang menanggung kerugian adalah pemilik dana. Namun jika kerugian terjadi karena kelalaian pengelola, maka pengelola harus menanggung sendiri.

Dari beberapa penjelasan di atas dapat kita tarik kesimpulan bahwa mudharabah adalah akad kerja sama antara pemilik dana dan pengelola dana dalam mendirikan usaha tertentu untuk saling menguntungkan. Di mana besarnya proporsi bagi hasil berdasarkan kesepakatan bersama.

 

1. B.     Jenis- Jenis Mudharabah

 

• Mudharabah Muqayyadah

Mudharabah muqayyadah yaitu mudharabah yang pemilik dananya memberikan batasan kepada pengelola dana mengenai lokasi, cara, dan atau objek investasi atau sektor usaha. Dalam PSAK 105  par. 7 tantang mudharabah, batasan tersebut bisa berupa:

1. Tidak mencampurkan dana yang dimiliki oleh pemilik dana dengan dana lainnya;
2. Tidak menginvestasikan dananya pada teransaksi penjualan cicilan tanpa penjamin atau jaminan;

Apabila pengelola dana bertindak bertentangan dengan syarat-syarat yang diberikan oleh pemilik dana, maka pengelola dana harus bertanggung jawab atas konsekuensi yang ditimbulkannya, termasuk konsekuensi keuangan.

      Dalam praktik perbankan mudharabah Muqqayadah terdiri atas dua jenis yaitu Mudharabah Muqqayadah Executing dan Mudharabah Muqqayadah Channeling. Pada Mudharabah Muqqayadah executing, bank syariah sebagai pengelola menerima dana dan dari pemilik dana dengan pembatasan dalam hal tempat, cara, dan atau objek investasi. Akan tetapi, bank syariah memiliki kebebasan dalam melakukan seleksi terhadap calon mudharib yang layak meneglola dana tersebut. Sementara itu, pada Mudharabah Muqqayadah Channeling, bank syariah tidak memiliki kewenangan dalam menyeleksi calon mudharib yang akan mengelola dana tersebut.

 

• Mudharabah Muthlaqah

Mudharabah muthlaqah adalah bentuk kerja sama antara pemilik dana dan pengelola tanpa adanya pembatasan oleh pemilik dana dalam hal tempat, cara, maupun objek investasi. Dalam hal ini, pemilik dana memberi kewenangan yang sangat luas kepada mudharib untuk menggunakan dana yang diinvestasikan. Dalam perbankan syariah kontrak mudharabah muthlaqah digunakan untuk tabungan maupun pembiayaan. Pada tabungan mudharabah, penabung berperan sebagai pemilik dana, sedang bank sebagai pengelola yang mengkontribusikan keahliannya dalam mengelola dana penabung. Sedangkan pada investasi mudharabah, bank berperan sebagai pemilik dana yang menginvestasikan dana yang ada padanya kepada pihak lain yang memerlukan dana untuk keperluan usahanya. Mudharabah mutlaqah biasa juga disebut dengan mudharabah mutlak atau mudharabah tidak terikat.

 

• Mudharabah Musytarakah

Mudharabah musytarakah adalah bentuk mudharabah di mana pengelola dana menyertakan modal atau dananya dalam kerja sama investasi. Di awal kerja sama, akad yang disepakati adalah akad mudharabah dengan 100% modal dari pemilik dana, setelah berjalannya operasi usaha dengan pertimbangan tertentu  dan kesepakatan dengan pemilik dana, pengelola ikut menambahkan modalnya dalam usaha tersebut. Kemudian akadnya disebut mudharabah musytarakah, yaitu perpaduan antara akad mudharabah dan musyarakah.

Ketentuan bagi hasil untuk akad ini berdasarkan PSAK 105 dapat dilakukan dengan dua pendekatan, yaitu:

a)      Hasil investasi dibagi antara pengelola dana (sebagai mudharib) dan pemilik dana sesuai dengan nisbah yang disepakati, selanjutnya bagian hasil investasi setelah dikurangi untuk pengelola dana (sebagai mudharib) tersebut dibagi antara pengelola dana (sebagai musytarik) dengan pemilik dana sesuai dengan porsi modal masing-masing; atau

b)      Hasil investasi dibagi antara pengelola dana (sebagai musytarik) dan pemilik dana sesuai dengan porsi modal masing-masing, selanjutnya bagian hasil investasi setelah dikurangi untuk pengelola dana (sebagai musytarik) tersebut dibagi antara pengelola dana (sebagai mudharib) dengan pemilik dana sesuai dengan nisbah yang disepakati.

D. PENGGABUNGAN USAHA MELALUI PEMBELIAN SAHAM

Penggabungan usaha yang dilakukan melalui pembelian saham berhak suara dari perushaan lain bukan melalui  akuisisi aktiva bersih.

Illustrasi:

Point corporation menukarkan 10.000 lembaarsahamnya dengan total nilai pasar $600.000 untuk semua saham sharp company dalam transaksi pembelian, timbul biaya merger sebesar $40.000 dan biaya pengeluaran saham $25.000 yang sebelumnya dicatat dalam akun tangguhan.

 

Jurnal Transaksi

Investasi pada saham Sharp               640.000

                 Saham biasa                                              100.000

                 Tambahan modal disetor                           475.000

                 Biaya merger tangguhan                              40.000

                 Biaya pengeluaran saham tangguhan           25.000

(mencatat pembelian saham Sharp company)

 

Pelaporan kepemilikan antar perusahaan

Akuntansi untuk investasi pada saham biasa.

·        Tergantung pada tingkat pengaruh atau pengendalian yang dimiliki investor pada investee.

·        Tingkat pengaruh adalah factor utama yang menentukan apakah investor dan investee akan mneyajikan laporan keuangan konsolidasi*) atau menggunakan metode biaya atau ekuitas

*) laporan konsolidasi melibatkan penggabungan untuk pelaporan aktiva, kewajiban, pendapatan dan beban individual untuk dua atau lebij perusahaan yang berhubungan istimewa seakan-akan adalah satu perusahaan. Termasuk prosedur pengeliminasian semua kepemilikan dan aktivitas antar perusahaan.

Dasar pelaporan keuangan berdasarkan tingkat kepemlikan saham biasa :

Tinkat kepemilikan

0%                   20%                 50%                             100%

                 A                 B                      C

                

A = tingkat kepemilikan 0%-20% memiliki pengaruh tidak signifikan menggunakan metode biaya

B= tingkat kepemilikan > 20%-50% memiliki pengaruh signifika, menggunakakn metode ekuitas

C = tingkat kepemilikan >50% memiliki pengaruh signifikan, menggunkaan konsolidasi

 

Metode Biaya

·        Dicatat investor berdasarkan biaya historisnya.

·        Pendapata diakui oleh investor jika deviden diumumkan oleh investee

·        Metode biaya digunakan ketika investor tidak memiliki kemmapuan untuk mengendalikan atau tidak mempunyai pengaruh yag signifikan atas investee , yang disebabkan besarnya investasi investor ke investee (kurang dari 20%)

Ilustrasi:

ABC Company membeli 20% saham biasa XYZ company senilai $100.000 pada awal tahun tetapi tidak memiliki pengaruh sgnifikan kepada XYZ selama tahun berjalan XYZ memiliki laba bersih $50.000 dan membayar deviden $20.000

Cattan ABC Company :

Investasi pada sahama biasa XYZ                  $100.000

                 Kas                                                             $100.000

(mencatt pembelia pada saham biaya XYZ company)

 

Kas                                                                  $4.000

                 Pendpatan deviden                                    $4.000

Perhatikan! ABc company hanya mencatat bagiabnya atas laba yang dibagkan oleh XYZ dan tidka membuat ayat jurnal untuk bagian yang tidak dibagikan. Nilai tercatat investasi sebesar biaya perolehan awal $ 100.000

 

Metode Ekuitas

·        Ditujukan untuk mencerminakn perubahan ekuitas atau kepemilikan investor dalam investee

·        Investasi dicatat sebebsar biaya atau harga perolehan awal dan disesuaikan tiap periode untuk bagian investor atas lana atau rugi investee dan deviden yang diumumkan oleh investee.

·        Diharuskan digunakan untuk pelaporan investasi salam sahama berikut ini:

-Corporate joint venture (perusahaan dimiliki dan dioperasikan  oleh kelompok usaha kecil, dimana tidak satu pun ynag memeiliki kepemilikan mayoritas dalam saham biasa jointventure tersebut.

-Perusahaan dimana kepemilikan investor atas saham berhak suara memberikan investor ‘’ kemampuan untuk mempunyai pengaruuh’’ signifikan atas kebjakan operasi dan keuangan perusahaan.

 

IlLUSTRASI

ABC Company mengakuisisi pengaruh signifikan atas XYZ dengan memebeli 20% sahaam biasa XYZ Company pada awal tahun. XYZ melaporkan laba sebesar $60.000 untuk tahun berjalan.

ABC mencatat bagiannya atas laba XYZ sebesar $12.000

Investasi pada saham XYZ                              12.000

                 Pendapatan dari investee                          12.000

(mencatat pendapatan dari investasi pada XYZ company 60.000 x 20%)

 

Catatan : ayat jurnal ini disebut sebagai akrual ekuitas (equity accrual) yang biasanya disebut sebagai ayat jurnal penyesuaian pada akhir periode. Apabila investee melaporkan kerugian untuk periode tersebut, investor mengakui bagiannya atas rugi tersebut dan mengurangi nilai tercatat investasi sebesar jumlah tersebut.

ABC Company mengakuisisi pengaruh signifikan atas XYZ dengan membeli 20% saham biasa XYZ Company pada awal tahun. XYZ melaporkan laba sebesar $60.000 untuk tahun berjalan. XYZ mengumumkan dan membayar dividen sebesar $20.000, ABC mencatat bagiannya atas dividen XYZ.

 

Kas                                          4.000

                 Investasi pada saham XYZ Company         4.000

(mencatat penerimaan dividen dari XYZ company 20% x 20.000)

 

Nilai yang tercatat investasi :

Biaya perolehan awal	100.000
Akrual ekuitas	12.000	Diividen	4000
Saldo akhir	108.000

 

 

Entitas Konsolidasi dan Laporan Keuangan Konsolidasi

1.      Menyajikan posisi keuangan dan hasil operasi induk perusahaaan ( entitas pengendalian) dan satu atau lebih anak perusahaan (entitas (entitas yang dikendalikan) seakan- akan entitas individual tersebut nerupakan satu entitas atau perusahaan.

2.      Hubungan antara induk perusahaan dengan anak peusahaan disebut sebagai hubungan istimewa.

3.      Tujuan laporan keuangan konsolidasi adalah memberikan gambaran yang bermakna atas keseluruhan posisi dan aktivitas daari satu entitas ekonomi yang terdiri ata sejumlah perusahaan yang berhubungan istimewa.

4.      Konsolidasi diharuskan jika satu perusahaan memiliki mayoritas saham beredar dari perusahaan lain.

 

Kegunaan Laporan Konsolidasi

·        Memberikan gambaran yang jelas tentang total sumberdaya perusahaan hasil gabungan di bawah kendali induk perusahaan, kepada para pemegang saham, kreditor dan penyedia dana lainnya.

·        Memberikan infoormasi terkini baik manajemen induk perusahaan , baik mengenai operasi gabungan dari entitas konsolidasi dan juga mengenai perusahaan individual yang membentuk entitas konsolidasi.

 

Keterbatasan:

·        Dapat menyembunyikan kinerja perusahaan individu yang tidak bagus dengan kinerja perusahaan lain yang bagus.

·        Tidak semua saldo laba ditahan konsolidasi tersedia untuk ividen induk perusahaan, begitu pula dengan aktiva

·        Rasio keuangan berdasarkan laporan keuangan konsolidasi yang terbentuk tidak mencerminkan kondisi entitas yang membentuk konsolidasi maupun induk perusahaan

·        Beberapa akun tidak dapat seluruhnay sibandingkan, misalnya akun piutang.

·        Banyaknya informasi tambahan yang dibutuhkan untuk memberikan penyajian yang wajar.

POPPER COMPANY NERACA KONSOLIDASI 31 Desember 20x1
Kas	8.000	Utang jangka pendek	67.000
Piutang bersih	113.000	Utang jangka panjang	250.000
Persediaan	153.000	Saham biasa	500.000
Aktiva tetap (bersih)	625.000
Aktiva lain-lain	40.000
Investasi pada saham Sun		Laba di tahan	122.000
Total aktiva	939.000	Total kewajiban dan ekuitas	939.000

Akuntansi dan Pelaporan

C. METODE AKUNTANSI DAN PELAPORAN

1.      1. Purchase (pembelian) mengakui adanya goodwill, dengan nilai goodwill sebesar selisih dari harga beli dan          harga wajar aktiva dan kewajiban yang diakuisisi.

z o   Goodwill : dipandang sebagai semua faktor yang menyebabkan perusahaan dapat memperoleh aba di atas        rata-rata. Sebagaimana aktiva lainnya goodwill dinilai berdasarkan biaya perolehan awalanya dari pembeli        jika dapat secara objective ditentukan.

2.   2. Pooling of interest (penggabungan kepemilikan), tidak mengakui adanya goodwill karena tidak ada harga          beli, hanya nilai buku yang terbawa (diakui).

Beberapa alasan perusahaan menyukai metode kepemilikan adalah :

·       -   Terhindar dari peningkatan biaya depresiasi atas aktiva yang di revaluasi

·       -  Terhindar dari beban amortisasi goodwill

·       -  Peningkatan fleksibiltas manajemen terkait dengan deviden

·       - Manajemen meiliki kesempatan menciptakan laba yang sebelumnya belum dilaporkan

·      -  Menyembunyikan nilai kepentingan yang diberikan dalam penggabungan usaha

·      -  Melindungi manajemen dari kritik pemegang saham (harga beli aktiva yang lebih tinggi dari nilai wajar aktiva)

 

Penetuan harga beli:

a). Pembeli memperhitungkan seluruh biaya perolehan sehubingan dengan akuisisi akitva bersih atau saham perusahaan lain sebagai bagian dari harga beli.

b). Terdapat tiga jenis biaya yang dapat timbul dari penggabungan usaha:

·       c).  Biaya langsung : contoh imbal jasa bagi penemu (finder’s fee), akuntan, hukum, dan penilaian.

·       d).  Biaya pengeluaran efek : biaya pendaftaran efek, audit dan hukum sehubungan pendaftaran saham dan komisi pialang

·        e). Biaya tidak langsung dan umum: biaya gaji akuntan yang merupaka pegawai perusahaan pengakuisisi dalam penggabungan usaha

 

ILUSTRASI!!

·        Pada tanggal 1 januari 20x1, (antara PT. Bersinar & PT. Intan) point corporation membeli semua aktiva dan kewajiban sharp company dalam satu merger dengan mengeluarkan 10.000 lembar saham sharp dengan nilai nominal $10. Saham yang dikeluarkan tersebut mempunyai nilai pasar $600.000

·        Point mengeluarkan biaya legal dan biaya penilai sebesar $40.000 sehubungan dengan peggabungan usaha dan biaya pengeluaran saham sebesar $ 25.000

Total harga beli saham, sama dengan nilai saham yang dikeluarkan point ditambah biaya tambahan yang terjadi sehubungan dengan akuisisi aktiva.

Total Harga Beli:

Nilai wajar saham yang dikeluarkan	$ 600.000
Biaya akuisisi lain	$   40.000
Total harga beli	$ 640.000

 

Saham yang dikeluarkan oleh Point untuk nilai wajar dikurangi dengan biaya pengeluaran saham.

Nilsi wajar saham yang dikeluarkan	$ 600.000
Biaya pengeluaran saham	($  25.000)
Nilai tercatat saham	$ 575.000

 

 

 

Penggabungan usaha melalui pembelian aktiva bersih Sharp

Neraca

Aktiva, Kewajiban dan ekuitas	Nilai Buku ($)	Nilai Wajar ($)
Kas dan Piutang	45.000	45.000
Persediaan	65.000	75.000
Tanah	40.000	70.000
Bangunan dan Peralatan	400.000	350.000
Akumulasi penyusutan	(150.000)
Paten		80.000
Total Aktiva	400.000	620.000
Kewajiban lancer	100.000	110.000
Saham  biasa (nominal $ 5)	100.000
Tambahan Modal disetor	50.000
Laba di Tahan	150.000
Total Kewajiban dan Ekuitas	400.000
Nilai Wajar Aktiva Bersih		510.000

 

Catatan saat penggabungan usaha

Kas dan piutang                                              45.000

Persediaan                                                      75.000

Tanah                                                              70.000

Bangunan dan peralatan                               350.000

Paten                                                               80.000

Goodwill                                                       130.000*)1

                        Kewajiban lancer                                            110.000

                        Saham biasa                                                    100.000*)2

                        tambahan modal disetor                                 475.000*)3

                        biaya merger tangguhan                                   40.000          

                        biaya pengeluaran saham tangguhan                          25.000

 

*)1. Adalah total harga beli aktiva bersih dikurangi dengan nilai wajar dari aktiva bersih (total aktiva – hutang lancer) yaitu’; 640.000-510.000=130.000

*)2. Nilai tercatat saham – saham biasa (575.000-100.000)

*)3. Nilai saham biasa = $10x10.000